Рубрика: Парсер

» Тема токенизации акций перед IPO вызвала юридические дебаты на конференции Consensus Hong Kong 2026 Дата публикации:19.02.2026, 10:33 149 149 Скопировать Поделись с друзьями! Ултан Миллер, генеральный директор Hecto Finance, на конференции Consensus Hong Kong 2026 представил смелую концепцию: создание на основе блокчейна моста к самым ценным частным компаниям мира, долгое время недоступным для рядовых инвесторов. Однако его стратегия и вызванные ею споры подчеркивают, как токенизация частного капитала развивается быстрее, чем правовые рамки и корпоративный консенсус.

Компания Hecto позиционирует себя как создатель «первого в мире индекса токенизированных компаний, находящихся на стадии подготовки к IPO», призванного предоставить публичным инвесторам доступ к компаниям, которые традиционно оставались в тени до выхода на биржу. Миллер заявил, что индекс разрабатывается на платформе Canton Network, институциональном блокчейне, предназначенном для обеспечения конфиденциальности, соответствия нормативным требованиям и программируемых расчетов — функций, которые, по его словам, необходимы для масштабного внедрения традиционных ценных бумаг на блокчейн-платформах. 

Эдвин Мата, генеральный директор и соучредитель платформы токенизации Brickken, на той же конференции высказал резко противоположную точку зрения. Мата, который также участвовал в конкурсе PitchFest от CoinDesk, предупредил, что токенизация акций компаний без ведома или согласия эмитента рискует подорвать как защиту инвесторов, так и доверие к рынку. Теперь, когда, по прогнозам, к 2030 году токенизация реальных активов станет отраслью объемом в 30 триллионов долларов, Мата сказал, что слишком много неопытных игроков выходят на этот рынок в погоне за быстрой прибылью. 

«Это рецепт хаоса, низкокачественных проектов и огромных убытков для инвесторов, заманенных в предприятия без прочной основы, особенно из-за отсутствия реальных знаний в области структурирования ценных бумаг, механизмов выпуска и корпоративного права», — предупредил Мата. 

Негативная реакция на Robinhood подчеркивает напряженность 

Скептицизм в отношении токенизированных частных инвестиций не является теоретическим. В июне 2025 года Robinhood объявил о том, что предложит токенизированные акции в Европе, и запустил ограниченную раздачу токенов, связанных с акциями OpenAI и SpaceX. OpenAI публично ответила. 

«Эти «токены OpenAI» не являются акциями OpenAI, — заявила компания. — Мы не сотрудничали с Robinhood, не участвовали в этом и не одобряем это. Любая передача акций OpenAI требует нашего одобрения — мы не одобряли никаких передач. Будьте осторожны». 

Этот эпизод наглядно продемонстрировал ключевую проблему, стоящую перед сектором: когда третьи стороны создают инструменты на основе блокчейна, ссылающиеся на частные компании, что именно покупают инвесторы и кто дал на это разрешение?

Миллер: «Пока что это серая зона» 

Миллер, который до Hecto основал один из первых инвестиционных банков цифровых активов, регулируемых Управлением по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA), сказал, что он и его соучредители, включая бывших руководителей Goldman Sachs и Barclays, признают наличие противоречий, но утверждают, что их структура отличается. Он описал эту сферу как работающую в «серой зоне» и сказал, что стимулы могут совпасть со временем по мере развития регулирования и кристаллизации рыночного спроса. 

Вместо того чтобы рассматривать токенизацию как юридический обходной путь, Миллер представил ее как часть неизбежного перехода традиционных ценных бумаг на программируемые платформы. Он утверждал, что по мере того, как компании дольше остаются частными, а оценки на вторичных рынках растут, спрос на более широкий доступ будет продолжать расти. 

Социальные сети Hecto также свидетельствуют об активном развитии экосистемы и вовлечении сообщества, позиционируя продукт не просто как теоретическую конструкцию, а как реальное начинание, объединяющее институциональные решения для хранения активов и механизмы управления в блокчейне. 

Индекс перед IPO: “Гектокорны” и институциональные каналы 

Миллер описывает первый продукт Hecto как совокупность элитных частных компаний, или, как он их назвал, «Гектокорнов», с оценкой более 100 миллиардов долларов, включая SpaceX, OpenAI, ByteDance, xAI, Stripe, Tether и Anthropic. 

Идея заключается в том, чтобы объединить доступ к этому портфелю в единый токен в блокчейне, позволяя инвесторам получить диверсифицированный доступ через программируемый инструмент, а не путем покупки отдельных акций. 

Генеральный директор Hecto объяснил, что токен функционирует следующим образом: инвесторы вносят капитал в хранилище, после чего протокол выпускает токены, представляющие пропорциональную долю в совокупной доходности портфеля. 

Индекс основан на правилах и является динамическим: если компания выходит на рынок через IPO или событие, обеспечивающее ликвидность, вырученные средства направляются в пул ликвидности, используемый для выкупа токенов, что потенциально приносит пользу оставшимся держателям. Держатели токенов управления также голосуют за будущий состав индекса. 

Более широкий тезис Миллера носит структурный характер. Он утверждает, что публичные рынки больше не определяют эпоху; вместо этого крупные частные компании создают ценность задолго до традиционных IPO. Токенизация, по его мнению, является недостающим звеном между ростом частного предпринимательства и более широким доступом инвесторов. 

Регуляторный и правовой разрыв 

Однако, даже несмотря на то, что Миллер продвигает механику, правовые основы остаются неясными. Мата подчеркнул, что токенизация акций не меняет правовую природу акций. Это технологическое дополнение к традиционному владению акциями, регулируемое корпоративным правом и документацией, а не нечто, что получает легитимность от самого блокчейна. Если эмитент дает согласие и соблюдаются правила регулирования ценных бумаг, токенизация может модернизировать процессы ведения учета и передачи, добавил он. В противном случае существует риск искажения прав и подверженности инвесторов неопределенности в вопросах корпоративного управления. 

Мата также подчеркнул, что токенизация не создает ликвидность автоматически. Для реальной ликвидности необходимы соответствующие требованиям вторичные рынки, надежная расчетная инфраструктура, спрос со стороны инвесторов и ясность регулирования — элементы, которые все еще развиваются в разных юрисдикциях. Неопределенность в отношении прав голоса, дивидендов и возможности передачи прав, по его словам, создает как юридические, так и репутационные риски. 

Рыночные последствия и доступ инвесторов 

Если индекс Hecto получит распространение, он может представлять собой существенный сдвиг в распределении инвестиций в частный рынок за счет включения высокодоходных частных компаний в программируемые блокчейн-инструменты. Однако без сотрудничества эмитентов, четкого соблюдения требований законодательства о ценных бумагах и функционирующих вторичных рынков перспективы токенизированного частного капитала могут оставаться ограниченными теми же структурными проблемами, которые он стремится трансформировать. 

На конференции Consensus Hong Kong 2026 стало ясно одно: токенизированный частный капитал — это уже не эксперимент, а новый актив с присущими ему проблемами.

» The DAO Security Fund выделил $150 млн на безопасность Ethereum Дата публикации:19.02.2026, 10:42 165 165 Скопировать Поделись с друзьями! Летом 2016 года Децентрализованная автономная организация (DAO) спровоцировала крупнейший кризис в ранней истории Ethereum. Злоумышленники использовали эксплойт смарт‑контракта и вывели миллионы долларов в эфире (ETH). Сообщество отреагировало спорным хардфорком для возврата средств. В результате блокчейн разделился: старая версия получила название Ethereum Classic.

Когда‑то DAO была крупнейшей краудфандинговой инициативой в криптоиндустрии, но превратилась в поучительный пример. История выявила слабые места управления, проблемы безопасности и ограниченность принципа «код — это закон».

Сейчас, спустя почти десять лет, история получила неожиданное продолжение. Нетронутые средства — около $150 млн по текущим ценам — стали эндаумент‑фондом безопасности экосистемы Ethereum.

Фонд, который теперь называется The DAO Security Fund, разместит часть из 75 000 неактивных ETH в стекинге. Доход от стекинга будут распределять через раунды финансирования, которые инициирует сообщество. Цель состоит в том, чтобы поддерживать исследования по безопасности Ethereum, разработку инструментов и оперативные меры реагирования. При этом фонд продолжит принимать заявки от правомочных держателей токенов.

В центре этой истории — Грифф Грин, один из первоначальных кураторов DAO и ветеран децентрализованного управления в Ethereum.

«Когда в 2016 году произошел взлом DAO, я сразу включился в работу и фактически руководил всем, кроме хардфорка», — рассказал Грин о создании группы «белых шляп», которая спасла средства в блокчейне Ethereum. «Мы взломали этих хакеров. Это были настоящие войны DAO».

Эти усилия помогли вернуть средства, которые могли быть потеряны навсегда.

В то время хардфорк вернул примерно 97% средств DAO держателям токенов, но около 3% остались в подвешенном состоянии. Такие «пограничные случаи» возникли из‑за особенностей исходных смарт‑контрактов. Среди них — люди, заплатившие больше ожидаемого, те, кто сжег токены для создания суб‑DAO, а также другие аномалии, которые не удалось корректно обработать.

Со временем оставшийся баланс, когда‑то оценивавшийся в несколько миллионов, вырос до значительно большей суммы — благодаря росту стоимости эфира (ETH).

«Стоимость средств, которыми мы управляем, резко выросла… сейчас это более 75 000 ETH», — говорится в блоге нового фонда DAO.

Грин и его коллеги‑кураторы последние десять лет помогали людям вернуть средства и управляли остаточными балансами. Но, по его словам, ситуация изменилась.

«Шесть волонтеров обеспечивали безопасность $300 млн с ключами десятилетней давности. Это не имело смысла, — рассказал он CoinDesk в интервью. — С учетом всех этих взломов с использованием ИИ и прочего мы просто испугались».

По словам Грина, старая модель безопасности больше не подходит для защиты сумм с девятью нулями.

Вместо того чтобы оставить средства без движения, команда решила разместить ETH в стекинге. Доход от этого планируют использовать для финансирования инициатив по безопасности Ethereum, бессрочного приема заявок и усовершенствования управления и работы с ключами.

«Мы можем разместить эти средства в стекинге, оставить заявки открытыми навсегда и использовать вознаграждения за стекинг для финансирования проектов по безопасности Ethereum», — пояснил Грин.

Фонд будет распределять капитал через децентрализованные механизмы: квадратичное финансирование, ретроактивное финансирование общественных благ и рейтинговое голосование по предложениям.

«Финансовая основа мира»

Для Грина возрождение фонда имеет личное значение.

Взлом DAO стал первым серьезным испытанием для Ethereum. Он показал, насколько экспериментальной оставалась экосистема. Почти десять лет спустя отрасль по‑прежнему уязвима, хотя и иначе.

«MetaMask, ключи горячих кошельков, любые приватные ключи на вашем повседневном компьютере — вероятно, это главная движущая сила индустрии киберпреступности, — сказал Грин. — Тот факт, что у нас есть горячие ключи с миллиардами долларов, хранящиеся примерно на 10 000 ноутбуков по всему миру, поддерживает целую индустрию киберпреступлений».

Постоянные взломы, фишинговые схемы и эксплойты смарт‑контрактов разочаровывают Грина.

«Это не просто поражает меня, это разочаровывает и расстраивает», — сказал он, говоря о текущем состоянии безопасности Ethereum.

Эта срочность определяет принципы работы нового фонда. В отличие от более централизованного процесса выдачи грантов Фондом Ethereum, The DAO Security Fund задуман как низовой эксперимент. Участники DAO сами решают, как распределять средства. Операторы раундов будут подавать заявки на распределение средств, эксперты по безопасности помогут установить стандарты соответствия, а вознаграждения за стекинг обеспечат возобновляемый пул капитала.

Если Ethereum должен стать базовой инфраструктурой глобальных финансов, безопасность должна быть на первом месте, говорит Грин.

«Ethereum находится на пороге того, чтобы стать финансовой основой мира, если решит проблемы безопасности», — заявил он.

The DAO Security Fund, по мнению Грина, — это одновременно продолжение незавершенной работы и инструмент для защиты Ethereum в процессе масштабирования.

» Hyperliquid создает лоббистскую группу с поддержкой в токенах HYPE на сумму $29 млн Дата публикации:19.02.2026, 10:44 153 153 Скопировать Поделись с друзьями! Hyperliquid (HYPE), блокчейн-биржа, обработавшая в прошлом месяце сделки с бессрочными фьючерсами на сумму более 250 миллиардов долларов, запустила в США лоббистское и исследовательское подразделение, призванное повлиять на то, как законодатели регулируют децентрализованные финансы (DeFi). 

Согласно пресс-релизу, опубликованному в среду, Hyperliquid Policy Center, некоммерческая организация из Вашингтона, округ Колумбия, сосредоточится на нормативно-правовых рамках для децентрализованных бирж, бессрочных фьючерсов и рыночной инфраструктуры на основе блокчейна.

Джейк Червински, известный криптоюрист и бывший руководитель отдела политики в Ассоциации блокчейна, станет основателем и генеральным директором. Запуск происходит на фоне дебатов в Конгрессе и федеральных агентствах о том, как контролировать криптовалютные торговые платформы и рынки деривативов. Бессрочные фьючерсы, позволяющие трейдерам удерживать позиции с кредитным плечом без срока истечения, широко используются на офшорных площадках, но остаются «серой зоной» в соответствии с законодательством США. 

Новая группа появится на вашингтонской криптополитической арене, переполненной подобными организациями, включая DeFi Education Fund и Solana Policy Institute, а также более широкими группами, такими как Digital Chamber, Blockchain Association и Crypto Council for Innovation. Новая организация появляется в то время, когда идут активные переговоры по законопроекту Сената, который может определить политику США в области DeFi. 

Hyperliquid управляет децентрализованной биржей, которая позволяет пользователям торговать бессрочными фьючерсами напрямую на блокчейн-платформах без центрального посредника. Вместо того чтобы проводить сделки через традиционного брокера или клиринговую палату, транзакции осуществляются непосредственно в блокчейне. Платформа стала одной из самых быстрорастущих площадок на рынке криптодеривативов. По данным DefiLlama, за последний месяц объем бессрочных торгов превысил 250 миллиардов долларов, а объем спотовых сделок — 6,6 миллиардов долларов. 

«Финансовые рынки переходят на публичные блокчейны, потому что они предлагают эффективность, прозрачность и устойчивость, недоступные традиционным системам, — заявил Червинский в своем заявлении. — Теперь Соединенным Штатам предстоит сделать выбор: либо мы можем принять новые правила, которые позволят этой инновации процветать здесь, у нас дома, либо мы можем подождать и посмотреть, как другие страны воспользуются этой возможностью». 

Новая группа по разработке политики планирует проводить брифинги для законодателей, публиковать технические исследования и выступать за правила, адаптированные к децентрализованным системам, говорится в пресс-релизе. 

Фонд Hyper Foundation, поддерживающий экосистему Hyperliquid, выделяет 1 миллион токенов HYPE, стоимость которых составляет примерно 29 миллионов долларов, для финансирования запуска. 

Хотя это меньше, чем было выделено на запуск в прошлом году Национальной криптовалютной ассоциации, поддерживаемой Ripple, это намного больше, чем 5,6 миллиона долларов, потраченных Цифровой палатой в 2024 году, или 8,3 миллиона долларов, потраченных Ассоциацией блокчейна, согласно публичным документам. 

» Президент Нью-Йоркской фондовой биржи заявила, что биржа чувствует ответственность за участие в токенизации Дата публикации:19.02.2026, 11:01 137 137 Скопировать Поделись с друзьями! Столкнувшись с давлением со стороны растущей популярности финансовых технологий на основе блокчейна, президент Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) Линн Мартин заявила, что чувствует «ответственность» за участие в токенизации. 

«Мы почувствовали ответственность за то, чтобы включиться в обсуждение токенизации», — сказала Мартин на форуме World Liberty в Палм-Бич в среду. 

По ее словам, биржа уже разработала свою технологию токенизации и работает с регулирующими органами, чтобы понять, как ее можно использовать в рамках существующей финансовой системы.

Токенизация подразумевает преобразование реальных активов, таких как акции или облигации, в токены на основе блокчейна, что потенциально может ускорить расчеты, обеспечить круглосуточную торговлю и создать более программируемые финансовые продукты. 

«Мы извлекли уроки из трудностей, — сказала Мартин, имея в виду прошлые проблемные моменты на традиционных рынках, связанные с ликвидностью и стабильностью. — Мы применяем эти знания на практике». 

Хотя криптоэкосистема уже давно работает круглосуточно, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) готовится к запуску в конце этого года платформы на основе блокчейна, которая позволит осуществлять круглосуточную торговлю токенизированными акциями и ETF, если регуляторы дадут на это разрешение, отказавшись от традиционного 6,5-часового торгового окна, работающего пять дней в неделю. 

На момент публикации биржа не предоставила дату запуска или подробный план. 

«Это момент, который мы, как регуляторы, должны использовать», — заявил председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) Майкл Селиг на той же панели. 

В то время как предыдущие администрации «отговаривали» от разработки новых инструментов и продуктов, Селиг заявил: 

«Я хочу, чтобы это было предельно ясно: мы готовы сотрудничать с действующими игроками, новыми участниками рынка, использовать старые и новые технологии».

» Hanwha вложила $13 млн в технологию криптокошельков без seed‑фразы Дата публикации:19.02.2026, 11:04 139 139 Скопировать Поделись с друзьями! Компания Kresus Labs, специализирующаяся на инфраструктуре кошельков, привлекла около 18 млрд вон ($13 млн) от Hanwha Investment & Securities — одного из крупнейших финансовых институтов Южной Кореи.

Инвестиции последовали после подписания меморандума о взаимопонимании в декабре на Abu Dhabi Finance Week. Средства пойдут на развитие инфраструктуры корпоративных цифровых кошельков Kresus, платформ токенизации реальных активов (RWA) и финансовых рабочих процессов в блокчейне.

Компания, которая занимается инфраструктурой кошельков и блокчейна, разрабатывает инструменты для цифровых активов — как для частных пользователей, так и для организаций. В их числе — технология восстановления доступа к кошельку без seed‑фразы и системы безопасности на основе многосторонних вычислений (MPC).

Суть технологии в том, что пользователь может вернуть доступ к цифровому активу в кошельке без использования традиционной seed‑фразы — последовательности из 12–24 случайных слов. Для многих новичков именно необходимость запоминать или надёжно хранить такую фразу становится препятствием к началу работы с криптовалютами. Новая технология устраняет этот барьер.

Kresus также управляет инфраструктурой кошельков и платформами токенизации, обеспечивающими соответствие институциональным требованиям по соблюдению норм и операционной деятельности.

Hanwha планирует использовать технологии Kresus для улучшения своих услуг с цифровыми активами для клиентов, а также для создания токенизированных версий традиционных финансовых продуктов. Для крупных финансовых компаний безопасность кошельков и соответствие нормам токенизации — главные препятствия для активного выхода на рынки, основанные на блокчейне.

Привлечение средств показывает: капитал продолжает поступать к поставщикам инфраструктуры даже на фоне волатильности криптовалютных рынков. Учреждения всё чаще отдают приоритет не спекулятивным токенам, а решениям для хранения, безопасности и токенизации — тем, что можно встроить в действующие финансовые системы.

» Дэвид Соломон из Goldman Sachs говорит, что владеет «очень небольшим количеством» биткоинов, но внимательно следит за ними Дата публикации:19.02.2026, 11:16 146 146 Скопировать Поделись с друзьями! Генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон заявил, что владеет «очень небольшим количеством, но всё же некоторым» биткоинов, хотя продолжает внимательно следить за этим активом в рамках более широкого интереса к тому, как технологии меняют финансовую систему. 

«Я наблюдатель за биткоином», — сказал Соломон на Всемирном форуме свободы в среду, добавив, что всё ещё пытается понять, как он движется.

Хотя Goldman Sachs придерживается осторожного подхода к цифровым активам, руководство фирмы рассматривает криптовалюты как часть долгосрочного сдвига в финансовой инфраструктуре, отметил Соломон. 

Он отверг идею о том, что традиционные банки и криптокомпании ведут борьбу с нулевой суммой. 

«Это одна система, это наша система, — сказал он. — Мы должны делать это правильно… и будут разногласия, и это нормально». 

Соломон сказал, что эволюция рынков формируется крупномасштабными технологическими платформами, и токенизация будет играть в ней центральную роль. 

«Эволюция этих платформ… оказывает очевидное влияние, — сказал он. — Токенизация… я думаю, это чрезвычайно важно». 

В то время как другие банковские гиганты, такие как JPMorgan и Morgan Stanley, глубже проникли в пространство цифровых активов, участие Goldman Sachs пока ограничено. Главная причина, по словам Соломона, — регулирование. 

«Еще 10 минут назад нормативная структура была крайне жесткой», — пошутил он, но предположил, что по мере того, как регуляторы начнут предоставлять компаниям большую свободу действий для «более активного участия» в этом секторе, Goldman Sachs может пересмотреть свою позицию. 

Goldman Sachs считает, что регулирование станет движущей силой следующей волны внедрения криптовалют в институциональном секторе 

«Нужно все сделать правильно. Когда вы обременяете эту систему чрезмерным регулированием, вы начинаете извлекать капитал, — сказал Соломон. — Это определенно произошло за последние пять лет». 

Он подчеркнул важность правильного подхода:

«Это нужно делать обдуманно, и мы должны все сделать правильно». 

Ранее Соломон заявлял, что банковский гигант наращивает исследования и внутренние обсуждения в области технологий, смежных с криптовалютами, включая токенизацию и рынки прогнозирования.

» Акции криптокомпаний растут на фоне колебаний биткоина Дата публикации:19.02.2026, 11:17 171 171 Скопировать Поделись с друзьями! Акции компаний, связанных с криптовалютной отраслью — Coinbase, Circle, Galaxy, IREN и Riot — показали подъем на фоне оживления в секторе программного обеспечения.

Биткоин не может определиться с направлением: в начале торговой сессии в США в среду его цена резко колебалась — падения быстро компенсировались покупками, а подъемы столь же стремительно сходили на нет.

Потеряв ночной рост выше $68 500, BTC опустился ниже $67 000 на старте американских торгов. Покупатели оперативно отреагировали, подтолкнув цену вверх — до $68 300. Однако рост не удержался: стоимость вновь упала до $67 000. Эфир (ETH) повторил схожую динамику, опустившись ниже $2 000 и потеряв около 1% за последние 24 часа.

Часть противоречивых тенденций обусловлена ситуацией на традиционных рынках. С одной стороны, настроения в отношении рисковых активов стабилизировались — инвесторы меньше беспокоятся о влиянии искусственного интеллекта на технологический сектор. ETF iShares Expanded Tech‑Software (IGV), который отражает состояние сектора ПО (находившегося под давлением последние недели), вырос на 1,9% на утренних торгах. Это сигнализирует о некотором улучшении ситуации.

Общий индекс Nasdaq поднялся на 1,3%, а S&P 500 — на 0,85%.

С другой стороны, геополитическая напряженность усиливается: трейдеры все активнее готовятся к потенциальной эскалации между США и Ираном. На рынке предсказаний Polymarket вероятность того, что США нанесут удары по Ирану до 15 марта, превысила 50% — днем ранее показатель составлял около 30%.

Золото подорожало на 2,5%, вернувшись к уровню $5 000, серебро выросло на 6%. Американская нефть подскочила более чем на 3%, превысив отметку $64 за баррель. Это указывает на рост рисков в сфере поставок.

Несмотря на нестабильность цен на криптовалюты, акции компаний криптосектора показали рост. Крупнейшая биржа Coinbase (COIN), эмитент стейблкоинов Circle (CRCL) и инвестиционная компания в сфере цифровых активов Galaxy (GLXY) подорожали на 3–5%.

Компании‑майнеры и операторы дата‑центров, связанные с ИИ, такие как Riot Platforms (RIOT) и IREN (IREN), продемонстрировали еще более сильный рост — каждая из них прибавила 5,5%.